Simulador histórico de jubilación

Qué hace distinto a una proyección normal

Una proyección típica supone una rentabilidad media cada año, por ejemplo un 6 %, y te dice si el dinero llega. El problema es que los mercados no funcionan así: lo que decide si tu plan sobrevive es el orden en que llegan las malas rachas.

Aquí no se supone nada. Replicamos tu plan empezando la jubilación en cada año posible entre 1928 y 2025, con las rentabilidades y la inflación reales de cada año. Para una jubilación de 30 años hay 69 ventanas distintas. En cada una, primero se retira el dinero del año y lo que queda crece con la rentabilidad de ese año, según tu mezcla de acciones (el S&P 500 con dividendos) y bonos (Tesoro de EE. UU. a 10 años). Cada año se reajusta a esa mezcla. Si la cartera se agota antes del final, esa ventana cuenta como fracaso.

Un ejemplo

Con 600.000 € invertidos, retirando 24.000 € al año (un 4 %), con un 60 % en acciones y 30 años de jubilación, la estrategia clásica aguanta en 65 de las 69 ventanas: un 94,2 %. Las cuatro que fallan son las que empiezan en 1965, 1966, 1968 y 1969, justo antes de los años 70, con una inflación alta y una bolsa que no despegó durante años.

Si en vez de 24.000 € retiras 30.000 € (un 5 %), el éxito baja a 51 de 69, un 73,9 %. Subir la retirada un punto porcentual cuesta más de veinte puntos de seguridad.

Las cinco estrategias de retirada

• Dólar constante: la regla del 4 % de toda la vida. Retiras lo mismo cada año, ajustado por la inflación. Es predecible, pero no reacciona a lo que pase con la cartera.
• Porcentaje de la cartera: retiras cada año un porcentaje fijo de lo que tengas. Nunca se agota, pero tu gasto sube y baja con el mercado.
• 1/N: divides lo que tienes entre los años que quedan. La cartera se vacía justo al final.
• VPW (retirada porcentual variable): como 1/N, pero contando con que lo que queda sigue creciendo, así que retira algo más al principio.
• Guyton-Klinger: parte del dólar constante y añade dos frenos. Si el año anterior la cartera perdió valor, no subes la retirada por inflación. Y si la tasa de retirada se dispara más de un 20 % sobre la inicial, recortas un 10 %; si cae más de un 20 %, la subes un 10 %.

Ojo con los 100 %

Que 1/N, VPW o Guyton-Klinger den un 100 % no significa que sean mejores. Significa que ajustan lo que gastas para no quedarse sin dinero. Si en una mala racha tu gasto tuviera que bajar a la mitad, la cartera no se agota, pero quizá tampoco puedes vivir con eso. Antes de quedarte con el porcentaje, pregúntate cuánto podrías recortar de verdad en el peor momento.

Los límites

• Los datos son de EE. UU. No existe un dataset español o europeo igual de largo y limpio. Las fuentes son Aswath Damodaran (NYU Stern) para las rentabilidades y la Reserva Federal de Minneapolis para la inflación.
• Las ventanas se solapan. Las de 1965 y 1966 comparten 29 de sus 30 años, así que 69 ventanas no son 69 experimentos independientes.
• No incluye impuestos, comisiones ni pensión pública. Es la cartera en bruto.
• Que algo haya funcionado en el pasado no garantiza que funcione en el futuro. Es una forma de estresar tu plan contra lo que ya ocurrió, no una predicción.